知名交易所币安 (Binance) 於 11/22 推出收益型资产 BFUSD ，结合了稳定币的稳定性与奖励机制。BFUSD 不仅能用於期货交易的保证金，还能为持有者带来每日奖励。近期因为平均年化来到 26% 以上引起注意，这个利用套保机制，赚取资金费率的收益产品，相较於链上的 Ethena 协议，担保品单一，但相对保障 1:1 赎回 ; 加上更便於将衍生资产投入合约市场，堆高收益，目前已经吸引了 5 亿美元资金进驻。
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什麽是 BFUSD？
BFUSD 是币安推出的收益型资产，让用户将其作为期货保证金使用，并同时赚取奖励。
BFUSD 提供两种奖励率，取决於用户是否有参与 USDⓈ-M 合约交易活动：
广告 – 内文未完请往下卷动BFUSD 的收益来源
币安为持有 BFUSD 的用户提供奖励，收益来源包括以下两大部分：
1. 资金费率收入2. 质押奖励设置 BFUSD 储备金
币安表示，为了应对可能的资金费率成本及其他潜在支出，币安设立了 BFUSD 储备金来确保系统稳定运作。
使用 BFUSD 作为保证金好处？
用户需要从开启多资产模式，才可将 BFUSD 作为 USDⓈ-M 合约的保证金：
使用 BFUSD 前的注意事项
- 负资金费率风险：当资金费率为负 (空头需支付给多头)，币安可能无法发放奖励。但即使如此，基本利率和提升利率都不会为负。
- 币安信用风险：BFUSD 的对应资产由币安掌控，若币安面临破产或运营失败，用户可能无法赎回 BFUSD。而 BFUSD 的储备金与对冲资产池为币安自家财产，持有 BFUSD 的用户是币安的一般无担保债权人，无法直接主张对资产池的所有权。
- 赎回延迟：币安可暂停赎回最多 7 天，在这期间 BFUSD 仍然计入为保证金，但用户无法即时获得稳定币。大规模赎回需求可能导致延迟，需要等待币安调整资产组合。
- 可变费用：购买和赎回 BFUSD 需支付费用，费率可能随时调整，需在交易前确认费用。
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